固高科技（301510）：2025年三季报显示盈利显著提升，营收与净利润实现双增长

近期固高科技（301510）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

固高科技（301510）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩呈现显著改善。截至报告期末，营业总收入达3.73亿元，同比增长26.29%；归母净利润为4461.68万元，同比增长52.67%；扣非净利润为3946.39万元，同比增长101.30%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为1.29亿元，同比增长51.13%；归母净利润达1371.45万元，同比增长402.92%；扣非净利润为1152.66万元，同比增长750.22%，显示出盈利能力在当季大幅增强。

盈利能力分析

公司在报告期内盈利能力持续提升。毛利率为48.37%，较去年同期微增0.34个百分点；净利率为11.67%，同比提升23.17个百分点。每股收益为0.11元，同比增长57.14%；每股净资产为3.52元，同比增长3.91%；每股经营性现金流为0.03元，相较上年同期的0元实现正向转变，增幅达790.46%。

期间费用控制方面表现良好，销售费用、管理费用和财务费用合计为6831.51万元，三费占营收比例为18.30%，同比下降6.97个百分点，反映出公司在成本管控方面的成效。

资产与负债情况

截至报告期末，公司货币资金为3.16亿元，较去年同期的3.26亿元略有下降，降幅为3.11%。应收账款为2.26亿元，同比增长21.83%。有息负债为2144.14万元，同比增长38.81%。

主营业务与风险提示

财报未提供具体的主营业务构成明细数据。但从整体财务趋势看，公司收入和利润均实现较快增长，且非经常性损益对利润的影响较小，表明主业运营质量有所提高。

需关注的风险点在于应收账款水平较高。财报分析指出，应收账款与利润之比已达450.05%，可能对公司未来现金流稳定性带来一定压力。

投资回报与商业模式

根据历史数据，公司2024年度的ROIC（投入资本回报率）为3.23%，处于偏低水平；上市以来中位数ROIC为6.79%，整体投资回报表现一般。公司业绩主要由研发及营销驱动，该模式可持续性需进一步观察其研发投入产出效率及市场拓展效果。

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