唯科科技（301196）2025年三季报财务分析：营收利润双增，盈利能力提升但应收账款需关注

近期唯科科技（301196）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

唯科科技（301196）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩实现稳步增长。报告期内，营业总收入达16.8亿元，同比增长25.45%；归母净利润为2.22亿元，同比增长25.2%；扣非净利润为2.03亿元，同比增长60.94%，显示出较强的盈利能力和主业持续改善的趋势。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入5.93亿元，同比增长12.94%；归母净利润为7355.97万元，同比增长15.38%；扣非净利润为6764.27万元，同比增长22.72%，表明公司在当季继续保持稳健的增长态势。

盈利能力分析

公司盈利能力有所增强。2025年三季报毛利率为30.2%，较去年同期上升4.37个百分点；净利率为13.87%，同比提升1.14个百分点。两项关键利润率指标均实现同比增长，反映出公司在成本控制和产品附加值方面的优势逐步显现。

费用与资产质量

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.87亿元，三费占营业收入比例为11.12%，同比下降5.91个百分点，体现出公司在费用管控方面的成效。

资产结构方面，货币资金为5.09亿元，较上年同期增长40.80%；有息负债为5081.11万元，同比下降6.18%，显示公司流动性充裕且债务压力较小。每股净资产为26.43元，同比增长7.21%；每股经营性现金流为1.82元，同比增长34.59%，说明公司股东权益和现金流状况持续优化。

风险提示

尽管整体财务表现良好，但仍需关注潜在风险。应收账款为5.38亿元，同比增长14.37%，高于收入增速。财报体检工具指出，应收账款与利润之比已达244.45%，提示可能存在回款周期延长或信用政策放宽的风险，建议持续跟踪其变动趋势及坏账计提情况。

此外，公司业务模式依赖资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的回报效率及其对公司长期发展的支撑作用。

投资回报评价

据分析，公司上年度ROIC为6.78%，历史上市以来中位数ROIC为10.55%，最高与最低分别为较好水平与5.59%（2023年），整体投资回报处于合理区间，具备一定价值创造能力。

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