上海艾录（301062）三季报亏损扩大，盈利能力与现金流承压

近期上海艾录（301062）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

上海艾录（301062）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2025年三季度末，上海艾录实现营业总收入8.82亿元，同比增长0.75%，增速较为缓慢。然而，归母净利润为-4797.34万元，同比下降175.66%；扣非净利润为-4626.31万元，同比下降179.49%，表明公司盈利能力显著恶化，且亏损幅度明显扩大。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为2.95亿元，同比下降2.69%；归母净利润为-5088.87万元，同比下降532.82%；扣非净利润为-4935.16万元，同比下降573.61%，第三季度亏损加剧，经营压力进一步上升。

二、盈利质量分析

公司毛利率为18.65%，同比下降22.69个百分点；净利率为-6.83%，同比下降221.05个百分点，反映出产品盈利能力下滑，成本控制或定价能力面临挑战。同时，期间费用（销售、管理、财务费用合计）达1.36亿元，占营收比重为15.44%，同比上升14.85%，费用负担加重，进一步压缩利润空间。

三、资产与负债结构

截至报告期末，公司应收账款为2.89亿元，较上年同期增长1.68%，处于较高水平。值得注意的是，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达541.31%，回款效率和资产质量值得关注。

有息负债为8.77亿元，较去年同期的10.32亿元下降14.97%，债务规模有所收缩。但有息资产负债率为30.38%，仍处于较高水平，存在一定的偿债压力。货币资金为1.97亿元，较去年同期的2.23亿元减少11.53%，流动性减弱。货币资金与流动负债之比为44.71%，短期偿债能力偏弱。

四、股东回报与现金流

每股净资产为3.37元，同比增长11.49%，主要受权益类科目变动影响。但每股收益为-0.11元，同比下降170.08%；每股经营性现金流为0.25元，同比下降53.85%，显示经营活动创造现金的能力明显下滑，盈利与现金流匹配度较差。

五、综合评价

从业务模式看，公司业绩依赖研发及资本开支驱动，需关注资本支出项目的回报效率及其带来的资金压力。历史ROIC中位数为9.93%，但2024年ROIC仅为2.4%，投资回报偏低。当前财务数据显示，公司在盈利能力、现金流管理和应收账款控制方面均面临较大挑战，建议持续关注其运营改善进展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。