中粮科工（301058）2025年三季报财务分析：营收大幅增长但应收账款风险凸显

近期中粮科工（301058）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，中粮科工营业总收入为17.16亿元，同比增长28.85%；归母净利润为1.18亿元，同比增长2.29%；扣非净利润为1.08亿元，同比增长5.03%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为6.6亿元，同比增长50.75%；第三季度归母净利润为3375.25万元，同比增长2.44%；第三季度扣非净利润为2938.52万元，同比增长0.09%。

盈利能力指标

公司毛利率为21.64%，同比下降19.05%；净利率为6.92%，同比下降18.9%。销售费用、管理费用和财务费用合计为1.27亿元，三费占营收比为7.4%，同比下降18.19%。

资产与现金流状况

货币资金为13.64亿元，较上年同期的12.63亿元增长7.97%；应收账款为7.95亿元，较上年同期的7.31亿元增长8.77%；有息负债为9926.58万元，同比增长34.24%。

每股净资产为4.27元，同比增长8.01%；每股收益为0.23元，与上年同期持平；每股经营性现金流为-1.28元，同比下降145.67%。

风险提示

财报显示，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例达到340.41%，表明应收账款规模较高，可能存在回款压力或坏账风险。尽管现金资产状况健康，但需持续关注其应收账款管理情况。

综合评价

公司营业收入实现较快增长，尤其是第三季度增速显著，三费控制能力有所提升。然而，净利润增速远低于营收增速，且毛利率与净利率均出现明显下滑，叠加经营性现金流恶化，反映出盈利质量承压。整体资本回报率处于一般水平，历史ROIC中位数为9.17%，2024年ROIC为9.44%。

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