深水规院（301038）2025年三季报财务分析：营收下滑但盈利大幅改善，现金流压力仍存

近期深水规院（301038）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

深水规院（301038）发布2025年三季报，报告期内实现营业总收入4.81亿元，同比下降11.15%；归母净利润达1580.9万元，同比上升504.47%；扣非净利润为1276.22万元，同比上升464.15%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为1.54亿元，同比上升3.91%；第三季度归母净利润为2198.31万元，同比上升144.69%；扣非净利润为2151.59万元，同比上升143.64%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著提升。本报告期毛利率为27.5%，同比增幅达27.72%；净利率为3.29%，同比增幅高达536.74%。

费用与资产状况

销售费用、管理费用和财务费用合计为8126.52万元，三费占营收比例为16.89%，较上年同期增长7.81个百分点。

货币资金为1.9亿元，较去年同期的1.51亿元增长25.65%；有息负债为2553.11万元，较去年同期的2036.33万元上升25.38%。

应收账款为2397.74万元，较去年同期的2995.38万元下降19.95%。

每股指标变动

每股收益为0.07元，同比上升505.14%；每股净资产为4.01元，同比下降17.86%；每股经营性现金流为-0.64元，同比减少273.53%。

综合评价

尽管公司营业收入有所下滑，但净利润及盈利能力指标大幅提升，显示出较强的盈利修复能力。然而，每股经营性现金流持续为负且恶化明显，表明公司在经营回款方面仍面临一定压力。结合历史数据，公司ROIC波动较大，商业模式稳定性有待观察。

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