科翔股份（300903）2025年三季报财务分析：营收稳步增长，盈利能力改善但现金流与债务风险仍需关注

近期科翔股份（300903）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，科翔股份营业总收入为27.27亿元，同比增长10.10%。归母净利润为-1.2亿元，同比上升31.58%；扣非净利润为-1.32亿元，同比上升32.90%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄，显示出盈利能力有所改善。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为9.21亿元，同比增长0.06%；第三季度归母净利润为-5767.13万元，同比上升24.66%；扣非净利润为-6006.08万元，同比上升27.58%，表明公司在控制亏损方面持续取得进展。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为6.98%，同比增幅达75.68%；净利率为-4.91%，同比增幅为35.03%。毛利率显著提升，反映出产品或服务的成本控制能力增强或结构优化。同时，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.85亿元，三费占营收比例为6.78%，同比下降15.69%，体现出公司在期间费用管控方面的成效。

资产与负债状况

报告期末，公司货币资金为3.57亿元，较去年同期的6.56亿元下降45.61%；应收账款为16.35亿元，同比下降4.83%；有息负债为17.05亿元，同比下降5.79%。货币资金大幅减少可能影响短期偿债能力，且财报分析工具提示货币资金/流动负债仅为18.87%，存在流动性压力。

此外，有息资产负债率为24.14%，结合近3年经营性现金流均值为负的情况，公司债务负担及偿债能力仍需密切关注。

股东权益与现金流

每股净资产为4.16元，同比下降14.86%；每股收益为-0.29元，同比上升31.28%；每股经营性现金流为0.24元，同比大幅增长181.96%，由负转正，显示出经营性现金回笼能力明显增强。

综合评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目的回报效率及其带来的资金压力。历史数据显示，公司上市以来ROIC中位数为8.07%，但2024年曾降至-9.23%，反映投资回报波动较大，商业模式稳定性较弱。

整体来看，科翔股份在收入增长、毛利率提升和费用控制方面表现积极，亏损收窄趋势明显。然而，货币资金减少、经营性现金流长期为负、有息负债水平较高，提示公司在现金流管理和债务风险方面仍面临挑战。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。