国林科技（300786）2025年三季报财务分析：营收增长但盈利能力承压，现金流与财务费用风险需关注

近期国林科技（300786）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

国林科技（300786）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入3.86亿元，同比增长11.81%；归母净利润为-1772.72万元，同比上升49.83%；扣非净利润为-2460.08万元，同比上升37.18%。单季度数据显示，第三季度营业总收入为1.27亿元，同比下降5.63%；归母净利润为-784.55万元，同比上升26.32%；扣非净利润为-1474.07万元，同比下降33.71%。

主要财务指标

盈利能力分析

公司本期毛利率为17.9%，同比下降10.03个百分点；净利率为-4.91%，同比提升56.02个百分点。尽管亏损幅度收窄，但仍处于负值区间，表明公司在控制成本方面有所改善，但整体盈利能力仍面临压力。

费用控制情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为5601.34万元，三费占营收比例为14.51%，同比下降21.98%，反映出公司在期间费用管控方面取得一定成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司应收账款为1.97亿元，占最新年报营业总收入的40.01%，账款回收压力较大。货币资金为6708.69万元，较上年同期下降40.79%。财报体检工具提示需关注现金流状况，货币资金/总资产为7.49%，货币资金/流动负债为43.81%，近3年经营性现金流均值/流动负债为1.22%，流动性安全边际较低。

此外，财务费用/近3年经营性现金流均值高达170.35%，显示财务负担较重，存在一定的偿债风险。

业务与投资回报评价

从业务角度看，公司上市以来共披露5份年报，其中出现亏损年份2次，商业模式稳定性较弱。历史中位数ROIC为9.82%，但2024年ROIC为-3.46%，投资回报波动大，抗风险能力有待加强。

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