科蓝软件（300663）2025年三季报财务分析：营收利润双降，三费占比攀升，现金流压力仍存

近期科蓝软件（300663）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2025年三季度末，科蓝软件营业总收入为4.19亿元，同比下降42.4%；归母净利润为-1055.25万元，同比下降55.01%；扣非净利润为-1387.79万元，同比下降18.87%。盈利能力持续承压，亏损幅度扩大。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.07亿元，同比下降52.27%；归母净利润为-433.65万元，同比下降26.92%；扣非净利润为-486.52万元，同比下降20.66%，显示三季度经营状况仍未见明显改善。

盈利能力与费用结构

报告期内，公司毛利率为30.34%，同比下降2.51个百分点；净利率为-2.86%，同比减少108.81个百分点，反映整体盈利水平显著下滑。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达35.9%，同比上升40.48个百分点。三费总额为1.5亿元，费用负担加重，对利润形成较大挤压。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.67亿元，较上年同期增长55.36%；应收账款为4.34亿元，同比下降57.01%；有息负债为9.55亿元，同比下降29.07%。

尽管应收账款大幅下降，但有息负债仍处于较高水平，有息资产负债率为41.98%，叠加近三年经营性现金流均值为负，提示公司存在一定的偿债压力。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.11元，同比增长127.83%，由负转正，体现短期现金流有所改善。然而，近三年经营性现金流均值仍为负，且经营活动产生的现金流净额均值无法覆盖财务费用，需持续关注其可持续性。

每股净资产为1.58元，同比下降28.12%；每股收益为-0.02元，同比减少46.67%，反映股东权益缩水，盈利能力疲弱。

综合评价

从业务评价来看，公司2024年净利率为-64.19%，产品附加值较低。上市以来中位数ROIC为6.66%，投资回报一般，2024年ROIC低至-21.83%，显示资本效率恶化。财报历史显示共7份年报中有2次亏损，商业模式稳定性较弱。

财务体检建议重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为35.47%）、债务结构及财务费用压力，整体财务风险仍需警惕。

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