金逸影视（002905）2025年三季报财务分析：营收利润双增但盈利质量承压，流动性风险需警惕

近期金逸影视（002905）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

金逸影视（002905）2025年三季报显示，公司实现营业总收入9.14亿元，同比增长10.54%；归母净利润达1898.32万元，同比上升117.58%，实现由亏转盈。然而，扣非净利润为-2028.26万元，虽同比改善87.67%，仍处于亏损状态，表明公司主营业务尚未稳定盈利。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2.91亿元，同比增长10.71%；归母净利润为-1339.22万元，同比上升65.38%；扣非净利润为-2684.43万元，同比上升59.11%，显示三季度盈利能力依然承压。

盈利能力分析

公司毛利率为26.19%，同比提升72.47%；净利率为2.08%，同比增加115.87%，盈利能力指标显著改善。但结合扣非净利润持续为负的情况，当前盈利改善可能依赖非经常性损益项目，主营业务附加值仍较低。历史数据显示，公司去年净利率为-8.91%，反映出整体盈利稳定性较弱。

成本与费用控制

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计2.58亿元，三费占营收比例为28.23%，同比下降22.84个百分点，显示出公司在成本管控方面取得一定成效，对利润修复形成支撑。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.31亿元，较上年同期的4.61亿元下降28.08%；有息负债为5.23亿元，较去年同期的6.56亿元减少20.35%。尽管债务规模有所压缩，但流动比率仅为0.87，显示短期偿债能力偏弱。货币资金/流动负债比例为58.28%，存在一定的流动性压力。

股东回报与现金流

每股净资产为0.25元，同比增长97.6%；每股收益为0.05元，同比上升117.24%；每股经营性现金流为0.88元，同比大增182.09%，显示经营性现金回笼能力明显增强，现金流状况优于往年水平。

投资回报与业务模式

据分析工具披露，公司去年ROIC为0.81%，资本回报率偏低；上市以来中位数ROIC为8.99%，但亏损年份达4次，包括2020年ROIC低至-24.82%。公司业绩呈现周期性特征，且主要依赖营销驱动，商业模式可持续性有待观察。

综合评估

总体来看，金逸影视2025年前三季度在营收增长和净利润改善方面表现积极，费用控制有效推动净利率回升。但扣非净利润持续为负、流动比率低于警戒线以及历史盈利不稳定等问题，提示其基本面仍面临挑战，未来需重点关注主营业务盈利能力恢复及流动性风险管理。

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