怡亚通（002183）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力承压但现金流改善

近期怡亚通（002183）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

怡亚通（002183）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现偏弱。报告期内，营业总收入为522.63亿元，同比下降10.57%；归母净利润为3519.49万元，同比下降42.56%；扣非净利润为-2106.51万元，同比由正转负，降幅达166.39%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入163.03亿元，同比下降8.45%；归母净利润为257.46万元，同比下降87.17%；扣非净利润为-1315.64万元，同比下降224.05%，反映出短期盈利压力显著加大。

盈利能力分析

公司毛利率为4.19%，同比微增0.06个百分点，保持基本稳定。但净利率为0.02%，同比大幅下降51.3%，表明在收入下滑的同时，费用或非经常性损益对公司净利润形成明显拖累。每股收益为0.01元，同比下降50.0%，与净利润下滑趋势一致。

费用与资产结构

销售费用、管理费用和财务费用合计为22.06亿元，三费占营收比为4.22%，同比上升2.34%，显示期间费用控制面临一定压力。尽管营收规模收缩，费用负担却有所加重。

截至报告期末，公司货币资金为109.88亿元，同比增长4.08%；应收账款为177.28亿元，同比增长9.03%，处于较高水平。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达16746.9%，提示回款风险需重点关注。

有息负债为216.83亿元，同比下降8.69%，财务杠杆略有缓解。但有息资产负债率为40.32%，且有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比达59.68%，偿债压力仍不容忽视。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为0.2元，同比大增170.19%，显示出公司在本期内现金回笼能力有所增强。每股净资产为3.56元，同比增长3.33%，反映股东权益稳步积累。

综合评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖营销驱动，需进一步审视其可持续性。ROIC（投入资本回报率）去年为2.87%，低于近10年中位数4.23%，资本使用效率偏低。历史财报整体表现一般，投资回报长期偏弱。

财务体检工具提示多项风险：货币资金/流动负债为33.73%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.12%，短期偿债能力偏弱；财务费用/近3年经营性现金流均值高达266.95%，财务负担沉重。

综上所述，怡亚通当前面临营收下滑、盈利能力减弱、应收账款高企及现金流压力等多重挑战，虽部分指标如经营性现金流有所改善，但整体财务状况仍需谨慎看待。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。