胜通能源（001331）三季报净利润大幅增长但扣非盈利承压，现金流改善明显_股票频道

近期胜通能源（001331）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

胜通能源（001331）发布的2025年三季报显示，公司营业收入与归母净利润实现双增长。报告期内，公司营业总收入达45.13亿元，同比增长21.34%；归母净利润为4439.4万元，同比增长83.58%。然而，扣非净利润为1379.07万元，同比下降20.77%，显示出核心盈利能力有所承压。

单季度表现

2025年第三季度单季数据显示，公司营业总收入为14.74亿元，同比增长11.33%；归母净利润达1402.87万元，同比增长276.15%；扣非净利润为926.8万元，同比大幅上升2184.4%，反映出当季非经常性损益之外的经营改善较为显著。

盈利能力指标

尽管营收和净利润增长良好，但公司毛利率为0.88%，同比下降17.74%；净利率为0.98%，同比提升51.29%。三费合计为1266.54万元，占营收比重为0.28%，同比下降5.12个百分点，体现出公司在费用控制方面取得一定成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为11.37亿元，较去年同期增长23.14%；有息负债为5079.16万元，同比下降75.72%，表明债务压力显著减轻。应收账款为6537.25万元，同比增长38.70%，需关注回款风险。

每股经营性现金流为0.92元，同比增加170.66%（上年同期为-1.31元），现金流状况明显改善。但每股净资产为5.37元，同比下降28.12%，主要受权益变动影响。

综合财务评价

从业务层面看，公司历史净利率曾为负值（-0.32%），产品附加值偏低。上市以来中位数ROIC为13.4%，整体投资回报尚可，但2023年ROIC为-4.64%，显示抗风险能力较弱。财报分析工具提示需重点关注以下风险点：

综上，胜通能源在2025年前三季度实现了营收与利润的较快增长，尤其是第三季度盈利能力显著增强，且费用管控和现金流表现改善明显。但核心盈利下滑、毛利率降低及应收账款上升等问题仍需持续关注。

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