中电港（001287）三季报：营收与利润双增长但现金流承压，应收账款风险需警惕

近期中电港（001287）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中电港（001287）2025年三季报显示，公司整体营业收入和盈利能力实现显著增长。截至报告期末，营业总收入达505.98亿元，同比增长33.29%；归母净利润为2.58亿元，同比增长73.06%；扣非净利润为2.44亿元，同比增长74.96%，显示出主营业务盈利能力持续增强。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为170.73亿元，同比增长28.92%；归母净利润为7669.4万元，同比增长95.65%；扣非净利润为6894.51万元，同比增长41.73%，表明公司在当季实现了加速增长。

盈利能力分析

公司毛利率为2.88%，较去年同期提升0.83个百分点；净利率为0.51%，同比上升29.84%。尽管绝对水平偏低，但改善趋势明显。三费合计为7.56亿元，占营收比重为1.49%，同比下降25.72%，反映出公司在成本控制方面取得积极成效。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司应收账款为147.12亿元，同比增幅达41.33%，增速远超营收增长。与此同时，有息负债为180.11亿元，同比增长35.69%，有息资产负债率高达61.29%。货币资金为22.67亿元，同比增长12.48%。

值得注意的是，货币资金/流动负债比例仅为13.03%，且近3年经营性现金流均值/流动负债为-8.36%，显示短期偿债压力较大。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-6.76元，同比减少214.25%，已连续三年均值为负，反映主营业务回款能力偏弱。每股收益为0.34元，同比增长73.05%；每股净资产为7.08元，同比增长5.41%，体现股东权益稳步积累。

风险提示

• 应收账款/利润比例高达6206.21%，存在较大回款风险；
• 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，依赖外部融资维持运营；
• 财务费用压力较大，需关注利息支出对公司盈利的侵蚀；
• 公司ROIC历史中位数为4.86%，2024年为4.34%，资本回报能力一般。

综合评价

中电港在2025年前三季度实现了营收与利润的双高增长，成本管控有效，但应收账款快速攀升、经营性现金流持续为负、高有息负债等结构性问题仍突出，未来需重点关注其现金流管理和债务结构优化情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。