冀中能源（000937）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款与债务压力凸显

近期冀中能源（000937）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

冀中能源（000937）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。截至报告期末，公司营业总收入为106.57亿元，同比下降27.63%；归母净利润为4.07亿元，同比下降66.46%；扣非净利润为3.94亿元，同比下降67.32%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入33.64亿元，同比下降27.1%；归母净利润为5910.42万元，同比下降72.21%；扣非净利润为6715.47万元，同比下降67.56%，盈利能力显著减弱。

盈利能力分析

公司盈利能力持续承压。2025年三季报毛利率为29.54%，同比减少17.69个百分点；净利率为5.23%，同比减少50.99个百分点。每股收益为0.12元，同比下降66.47%；每股净资产为5.39元，同比下降12.19%。

费用与现金流情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为15.74亿元，三费占营收比达14.77%，同比增长28.35%，成本控制压力上升。

现金流表现不佳，每股经营性现金流为0.32元，同比减少45.6%。货币资金为101.82亿元，较上年同期的119.88亿元下降15.06%。

资产与负债状况

应收账款为35.96亿元，较上年同期的35.88亿元基本持平，但应收账款占最新年报归母净利润的比例高达297.57%，回款风险值得关注。

有息负债为216.28亿元，较上年同期的170.55亿元增长26.81%；有息资产负债率为40.07%，债务负担加重。货币资金与流动负债之比为80.92%，短期偿债能力偏弱。

综合评价

冀中能源2025年前三季度在营收、利润、现金流等关键财务指标上均呈现显著下滑趋势。尽管主营业务收入结构未提供具体明细，但从整体财务表现看，公司面临盈利收缩、费用上升、应收账款高企及债务压力加大等多重挑战。ROIC历史中位数为4.68%，2024年为4.82%，资本回报能力长期处于较低水平。未来需重点关注其现金流管理、债务结构优化及应收账款回收情况。

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