先锋精科（688605）三季报财务分析：营收增长但盈利下滑，应收账款风险需关注

近期先锋精科（688605）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

先锋精科（688605）三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2025年三季度末，先锋精科实现营业总收入9.69亿元，同比增长11.47%；归母净利润为1.62亿元，同比下降7.56%；扣非净利润为1.6亿元，同比下降8.48%。尽管营业收入保持增长，但盈利能力出现下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为3.14亿元，同比下降2.26%；归母净利润为5564.45万元，同比下降11.44%；扣非净利润为5568.74万元，同比下降11.28%，显示第三季度业绩承压明显。

二、盈利能力分析

公司本期毛利率为30.12%，同比下降12.65个百分点；净利率为16.71%，同比下降17.07个百分点。两项关键盈利指标均显著下滑，反映出公司在成本控制或产品定价方面面临一定压力。

三、费用与资产结构

销售费用、管理费用和财务费用合计为4211.83万元，三费占营收比例为4.35%，较上年同期下降0.11个百分点，费用管控略有改善。

货币资金为6.98亿元，较去年同期的2.42亿元大幅增加；有息负债为1.09亿元，相比去年同期的4303.57万元增长153.75%，表明公司债务水平上升较快。

四、现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.81元，同比增长67.23%，显示经营活动现金生成能力增强。每股净资产为7.97元，同比增长30.38%；每股收益为0.8元，同比下降30.43%。

五、风险提示

本报告期公司应收账款为4.07亿元，虽较去年同期的4.43亿元有所下降，但应收账款占最新年报归母净利润的比例高达190.26%，提示回款周期较长或存在信用风险，需持续关注其坏账可能性及对公司现金流的影响。

六、业务与投资回报评价

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为18.59%，资本回报率较强；上市以来中位数ROIC也为18.59%，整体投资回报良好。但历史上曾出现亏损年份，且2020年ROIC为-29.02%，说明在特定环境下盈利能力波动较大。

公司业绩主要由资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的效益及其带来的潜在资金压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。