金博股份（688598）：营收增长但盈利能力显著承压，现金流与净利润持续恶化

近期金博股份（688598）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

金博股份（688598）2025年三季报显示，公司实现营业总收入6.18亿元，同比增长40.34%；归母净利润为-2.76亿元，同比下降88.84%；扣非净利润为-3.15亿元，同比下降75.49%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达2.07亿元，同比增长113.14%；但第三季度归母净利润为-1.08亿元，同比下降152.07%；扣非净利润为-1.16亿元，同比下降111.52%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续承压。报告期内毛利率为-12.08%，较去年同期下降76.85个百分点；净利率为-44.27%，同比减少34.49个百分点。尽管营业收入实现较快增长，但利润端大幅下滑，反映出公司在成本控制和盈利转化方面面临严峻挑战。

费用与资产质量

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为6597.93万元，三费占营收比例为10.67%，同比下降25.78%。费用率有所优化，但未能扭转整体亏损局面。

应收账款为4.2亿元，占最新年报营业总收入的78.16%，表明公司存在较大的回款压力和潜在信用风险。货币资金为2.29亿元，同比增长21.36%；有息负债为3.88亿元，较上年同期增长22.42%，债务负担有所上升。

每股指标与现金流

每股收益为-1.35元，同比下降90.14%；每股净资产为23.93元，同比下降16.44%；每股经营性现金流为-0.86元，同比恶化1758.98%，显示经营活动产生的现金流入严重不足，资金链压力加大。

主营业务与模式观察

根据分析工具提示，公司去年净利率为-151.58%，产品或服务附加值较低。上市以来中位数ROIC为21.27%，但2024年ROIC降至-13.43%，投资回报表现极差。公司业绩依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及可能带来的资金压力。

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