柳钢股份（601003）2025年三季报财务分析：营收小幅下滑但盈利大幅改善，债务压力仍需关注

近期柳钢股份（601003）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

柳钢股份（601003）2025年三季报显示，公司实现营业总收入507.98亿元，同比下降4.33%；归母净利润达6.59亿元，同比上升314.50%，上年同期为亏损3.07亿元；扣非净利润为6.31亿元，同比增长285.61%。盈利指标显著改善，扭转了去年同期的亏损局面。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为161.23亿元，同比上升5.57%；第三季度归母净利润为2.92亿元，同比上升180.63%；扣非净利润为2.84亿元，同比上升175.08%，盈利能力在当季持续增强。

盈利能力分析

公司2025年前三季度毛利率为6.16%，同比提升72.98%；净利率为2.6%，同比上升353.76%。尽管整体营收略有下降，但成本控制或产品结构优化推动利润率显著回升。每股收益为0.26元，同比增加316.67%；每股净资产为3.52元，同比增长6.31%。

费用与现金流

期间销售费用、管理费用和财务费用合计为13.05亿元，三费占营业收入比重为2.57%，较上年同期增长3.37%。费用占比小幅上升，但总体仍处于较低水平。

每股经营性现金流为1.42元，同比大增2369.16%，反映出公司经营活动现金回笼能力显著增强。货币资金余额为41.59亿元，较上年同期的39.18亿元增长6.14%。

债务与流动性风险

截至报告期末，公司有息负债为269.99亿元，较上年同期的308.15亿元减少12.38%。尽管有息负债有所下降，但流动比率仅为0.62，显示短期偿债能力偏弱。财报体检工具提示，有息资产负债率为41.98%，货币资金/流动负债为29.29%，流动性压力仍需重点关注。

综合评价

从业绩表现看，柳钢股份2025年前三季度盈利大幅改善，净利润由负转正且增速显著，经营性现金流大幅提升，反映运营效率有所提高。然而，公司营收规模略有收缩，资本回报率历史表现较弱，且当前流动比率偏低，短期债务压力突出。投资者应关注其现金流管理和债务结构变化情况。

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