阿拉丁（688179）2025年三季报简析：增收不增利，三费占比上升明显_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期阿拉丁（688179）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.44亿元，同比上升17.59%，归母净利润5776.03万元，同比下降20.41%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.69亿元，同比上升21.26%，第三季度归母净利润2929.68万元，同比上升15.8%。本报告期阿拉丁三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达32.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率63.02%，同比减0.09%，净利率17.38%，同比减22.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.32亿元，三费占营收比29.84%，同比增32.55%，每股净资产3.05元，同比减14.3%，每股经营性现金流0.48元，同比增65.76%，每股收益0.17元，同比减22.73%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为7.88%，资本回报率一般。去年的净利率为21.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.54%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.32%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.04%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.26%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.39%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达200.65%）
建议关注公司存货状况（存货/营收已达101.62%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司领导，收并购整合的各公司进展情况如何？后续还有整合计划吗？
答：最近几年，随着上市节奏的放缓，一级市场估值降低，企业融资困难，为公司对外投资并购提供了良好的时机。自2023年以来，公司共完成6单投资项目，扩大了重组蛋白、生化试剂、分子酶、蛋白印迹等领域的产品覆盖；为拓展欧洲市场，参股了德国neoLabMiggeGmbH；为了跟采购平台深度绑定，收购了中科院控股所持喀斯玛控股有限公司。具体项目如下
2023年11月投资武汉瑾萱，持股35%，扩大了重组蛋白产品线；2024年3月斥资1.81亿元收购“上海源叶”51%股权，扩大了生化试剂产品线；2024年10月斥资682.31万入股neoLabMiggeGmbH，持股10%，布局海外市场；2025年4月斥资4117万入股雅酶生物，持股25%，扩大了蛋白印迹产品线；2025年7月与菲鹏生物合资设立东莞阿拉丁注册完成，持股51%，布局分子酶、免疫类产品系列；2025年8月斥资2.6亿元收购了中科院控股所持喀斯玛控股81.96%的股份，增加电商、信息化竞争力。
后续，公司根据市场情况，将继续加大市场调研，寻找新的合作项目。目前行业需求处于低谷，公司通过外延式投资，快速扩大产品线，并布局新的销售渠道，以对冲行业需求不振带来的负面影响，从而实现跨越式发展。

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