合富中国（603122）2025年三季报财务简析：净利润同比下降146.65%

据证券之星公开数据整理，近期合富中国（603122）发布2025年三季报。根据财报显示，合富中国净利润同比下降146.65%。截至本报告期末，公司营业总收入5.49亿元，同比下降22.8%，归母净利润-1238.62万元，同比下降146.65%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.81亿元，同比下降21.27%，第三季度归母净利润-504.8万元，同比下降225.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.84%，同比减19.86%，净利率-2.17%，同比减156.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计8826.44万元，三费占营收比16.08%，同比增1.46%，每股净资产2.78元，同比减5.26%，每股经营性现金流0.26元，同比增4220.78%，每股收益-0.03元，同比减142.86%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.24%，资本回报率不强。去年的净利率为3.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.97%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为2.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.23%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.97%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2764.5%）

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