派斯林（600215）三季报业绩大幅下滑，盈利能力与费用控制承压

近期派斯林（600215）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

派斯林（600215）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为6.86亿元，同比下降52.31%；归母净利润为-8460.11万元，同比下降198.57%；扣非净利润为-8721.53万元，同比下降204.34%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入1.81亿元，同比下降54.05%；归母净利润为-4952.63万元，同比下降394.71%；扣非净利润为-5012.5万元，同比下降424.42%，亏损幅度进一步扩大。

盈利能力分析

公司在报告期内盈利能力持续恶化。毛利率为-1.4%，同比减少108.56%；净利率为-12.34%，同比减少306.7%。两项关键盈利指标均为负值，反映出公司在产品定价、成本控制及整体运营效率方面面临严峻挑战。

费用结构分析

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计达1.22亿元，三费占营业收入比例为17.73%，同比增长81.9%。在营收大幅下滑的同时，费用负担加重，进一步压缩了利润空间。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司货币资金为2185.85万元，较上年同期增长11.35%；应收账款为2.48亿元，同比下降43.67%；有息负债为4.96亿元，同比增长26.12%，债务压力有所上升。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.09元，同比增长112.4%；每股净资产为4.39元，同比增长1.94%；每股收益为-0.19元，同比减少200.32%，反映尽管现金流略有改善，但整体盈利水平严重下滑。

综合财务评价

根据财报分析工具提示，公司资本回报率偏低，2024年ROIC为3.44%，近十年中位数为3.64%，投资回报长期偏弱。同时需重点关注以下风险点：

• 货币资金/流动负债仅为3.34%，短期偿债能力较弱；
• 近三年经营性现金流净额均值为负，持续造血能力不足；
• 应收账款/利润高达384.37%，回款质量存在较大不确定性。

综上所述，派斯林当前面临营收萎缩、利润亏损、费用高企及现金流紧张等多重压力，未来经营改善亟需有效举措。

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