显盈科技（301067）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力承压明显

近期显盈科技（301067）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

显盈科技（301067）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。报告期内，营业总收入为5.5亿元，同比下降11.64%；归母净利润为-110.38万元，同比减少119.64%；扣非净利润为-634.31万元，同比大幅下降1020.52%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入1.79亿元，同比下降29.17%；归母净利润为-605.83万元，同比下降170.46%；扣非净利润为-645.31万元，同比下降177.94%，表明公司在本季度面临较大的盈利压力。

主要财务指标

盈利能力分析

公司盈利能力明显弱化。2025年前三季度毛利率为19.64%，同比下降6.61个百分点；净利率为-0.3%，同比下降174.77%。尽管每股经营性现金流为0.46元，同比增长9.19%，显示出一定的现金回笼能力，但整体盈利水平已进入负区间。

费用与资产质量

期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计为6824.7万元，占营业收入比重为12.4%，较上年同期上升1.08个百分点，反映出公司在收入下滑背景下费用控制压力加大。

应收账款为1.59亿元，虽较去年同期下降29.52%，但其占最新年报归母净利润的比例高达1975.36%，提示存在较高的回款风险和利润质量隐患。

同时，公司有息负债上升至2.05亿元，同比增长31.77%，而货币资金为1.03亿元，货币资金/流动负债比例为74.66%，短期偿债能力偏弱，需关注流动性安全。

综合评价

从业务模式看，公司业绩依赖研发及营销驱动，但当前ROIC（投入资本回报率）仅为0.51%，远低于历史中位数24.98%，说明资本使用效率严重下滑。结合净利率低、亏损扩大、三费占比上升等现象，公司当前面临较大的经营挑战。

综上所述，显盈科技在2025年前三季度表现出营收下滑、利润由盈转亏、资产质量承压等多重困境，未来需重点关注其应收账款管理、成本控制及现金流改善情况。

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