朗新集团（300682）：2025年三季报净利润显著下滑，经营性现金流承压但部分财务结构改善

近期朗新集团（300682）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

朗新集团（300682）2025年三季报显示，公司营业收入与盈利能力均出现明显下滑。报告期内，公司营业总收入为24.46亿元，同比下降9.38%；归母净利润为1.06亿元，同比下降33.95%；扣非净利润为8337.6万元，同比下降30.62%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入9.04亿元，同比下降21.48%；归母净利润为7713.71万元，同比下降37.26%；扣非净利润为6973.75万元，同比下降39.69%，降幅进一步扩大。

盈利能力分析

尽管收入和利润双降，公司毛利率有所提升，达到46.84%，同比上升5.58个百分点。然而，净利率为3.15%，同比下降20.51个百分点，反映出成本控制或非经营性因素对公司盈利造成压力。

每股收益为0.1元，同比下降34.75%；每股净资产为6.29元，同比下降8.81%。每股经营性现金流为-0.11元，同比恶化259.43%，表明主营业务现金流状况显著收紧。

费用与资产负债结构

公司销售、管理及财务费用合计为7.08亿元，三费占营收比例达28.96%，较上年同期微增0.78个百分点，显示期间费用负担略有加重。

货币资金为14.36亿元，同比增长8.48%；应收账款为15.69亿元，同比下降8.34%；有息负债为8.13亿元，同比下降8.45%，显示公司在降低债务和管理应收方面取得一定成效。

短期借款为-78.33%（变动幅度），主要因公司减少了短期借款；长期借款同比增长39.55%，反映融资结构向长期倾斜。租赁负债增长143.68%，与使用权资产增长81.37%相呼应，系各地业务拓展办公室租赁增加所致。

收入与资产变动动因

合同负债同比增长57.98%，主要由于预收项目款增加；应付账款下降44.65%，因供应商款项结算加快；其他应付款下降88.22%，主要系支付邦道科技股权收购款。

存货同比增长312.4%，因朗新科技合同履约成本增加；固定资产增长82.59%，在建工程下降96.93%，主因产业园二期转入固定资产；其他非流动资产下降53.09%，因部分定期存款即将到期。

库存股下降81.24%，因公司注销回购股份；其他非流动负债下降99.3%，因归还融资借款。

经营业绩驱动因素

财务费用同比增长61.86%，主要因利息收入减少；其他收益下降47.03%，因政府补助减少；信用减值损失变动-37.6%，因坏账准备冲回减少。

经营活动产生的现金流量净额同比下降258.65%，主因项目进度及客户付款节奏变化；投资活动现金流量净额增长55.62%，因朗易产业园工程款结算减少；筹资活动现金流量净额下降440.97%，因本期偿还借款较多。

业务发展回顾

能源数智化业务持续推进AI转型与海外市场布局，虽整体发展态势良好，但受去年同期高基数影响，本期收入同比略有下降。

能源互联网业务深化AI应用，生活缴费平台交易量同比增长超8%；新电途聚合充电平台用户突破2500万，累计充电量近50亿度；电力市场交易电量超40亿度，同比增长超2倍，该板块收入实现稳定增长。

受终端业务剥离影响，互联网电视业务收入同比下降约30%。

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