友讯达（300514）2025年三季报财务分析：营收利润双降，三费占比显著上升

近期友讯达（300514）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

友讯达（300514）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2025年三季度末，友讯达实现营业总收入5.84亿元，同比下降29.01%；归母净利润为7512.28万元，同比下降52.81%；扣非净利润为6723.42万元，同比下降56.06%。整体业绩表现较去年同期明显下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为2.05亿元，同比下降34.93%；第三季度归母净利润为2150.63万元，同比下降70.29%；扣非净利润为1966.27万元，同比下降72.01%，降幅进一步扩大。

二、盈利能力分析

公司毛利率为38.3%，同比下降5.8个百分点；净利率为12.85%，同比下降33.53个百分点，反映出盈利能力有所减弱。

每股收益为0.38元，同比下降52.81%；每股经营性现金流为0.26元，同比下降66.98%，表明盈利质量及现金生成能力同步下降。

三、费用控制情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为9941.46万元，三费占营业收入比例为17.01%，较上年同期增长30.5%。费用负担加重，对公司利润形成较大压力。

四、资产负债与现金流

报告期末，公司货币资金为4.42亿元，较去年同期的4.72亿元减少6.31%；应收账款为1.66亿元，较去年同期的2.86亿元下降42.07%；有息负债为254.45万元，较去年同期的357.53万元下降28.83%。

尽管应收账款大幅下降，但应收账款与利润之比已达83.75%，仍需关注其回收风险。

五、股东权益与投资回报

每股净资产为5.28元，同比增长5.38%，显示出公司净资产稳步积累。

历史数据显示，公司去年ROIC为19.57%，资本回报率较强；上市以来中位数ROIC为16.42%，整体投资回报良好。但2025年盈利能力显著下滑，未来ROIC走势有待观察。

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