佛慈制药（002644）2025年三季报财务分析：营收下滑但盈利质量改善，现金流显著提升

近期佛慈制药（002644）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

佛慈制药（002644）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入6.24亿元，同比下降11.92%；归母净利润为3808.24万元，同比下降2.54%；扣非净利润为2380.9万元，同比下降5.45%。

从单季度数据来看，2025年第三季度公司营业总收入为1.95亿元，同比下降7.14%；但归母净利润达797.78万元，同比上升167.92%；扣非净利润为295.81万元，同比上升214.28%。尽管收入端承压，但盈利能力和盈利质量在当季明显改善。

盈利能力分析

本报告期公司盈利能力有所上升。毛利率为32.92%，同比增加2.79个百分点；净利率为5.95%，同比提升4.26个百分点。表明公司在成本控制和经营效率方面取得一定成效。

费用与资产结构

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.17亿元，三费占营收比例为18.71%，较上年同期下降4.07个百分点，反映出公司在费用管控方面的优化。

截至报告期末，公司货币资金为4.49亿元，同比增长27.60%；有息负债为3013.02万元，同比下降20.84%，显示债务压力减轻，流动性状况改善。

应收账款为3.35亿元，同比下降2.63%，略低于去年同期水平。

每股指标表现

每股净资产为3.57元，同比增长2.97%；每股收益为0.07元，同比下降2.48%；每股经营性现金流为0.18元，同比大幅增长677.92%，由负转正（去年同期为-0.03元），说明主营业务现金回笼能力显著增强。

主营构成与业务模式

财报未披露具体主营分类的收入及利润构成数据。根据证券之星价投圈分析工具提示，公司业绩主要依赖营销驱动，需进一步关注其增长动力的可持续性。

此外，公司ROIC（投入资本回报率）去年为3.12%，历史10年中位数为3.67%，最高为2015年的2.03%，整体资本回报能力偏弱。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款与利润之比高达557.58%，建议重点关注应收账款回收风险及其对实际利润质量的影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。