信邦制药（002390）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力承压但现金流略有改善

近期信邦制药（002390）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

信邦制药（002390）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现偏弱，主要经营指标呈现下滑趋势。报告期内，公司实现营业总收入42.66亿元，同比下降6.55%；归母净利润为1.52亿元，同比下降13.74%；扣非净利润为1.57亿元，同比下降10.50%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入14.21亿元，同比下降6.42%；归母净利润为4512.81万元，同比下降26.87%；扣非净利润为5021.62万元，同比下降16.84%，盈利压力在当季进一步显现。

盈利能力分析

公司盈利能力持续走低。2025年三季报毛利率为17.44%，同比减少5.33个百分点；净利率为4.71%，同比减少7.69个百分点。同时，每股收益为0.08元，同比下降13.38%，反映出单位股权创造利润的能力减弱。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4.68亿元，三费占营业收入比例为10.96%，较上年同期下降5.57个百分点，成本控制有所改善。

资产结构上，货币资金为9.62亿元，同比增长27.88%；应收账款为24.41亿元，同比下降10.14%；有息负债为5.07亿元，同比下降17.32%，显示公司在降低杠杆和优化流动性方面取得一定进展。

股东权益与现金流

每股净资产为3.47元，同比下降0.53%。每股经营性现金流为0.24元，同比增长7.38%，表明主营业务现金回笼能力略有增强。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款与利润之比较高，应收账款/利润比率达2407.86%，需重点关注其回收风险及对实际盈利质量的影响。

此外，历史数据显示公司资本回报率偏低，去年ROIC为2.17%，近十年中位数ROIC为4.25%，最低年份2018年ROIC为-11.3%，长期投资回报表现较弱。公司业绩主要依赖营销驱动，可持续性需进一步观察。

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