新朋股份（002328）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款风险凸显

近期新朋股份（002328）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

新朋股份（002328）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。截至报告期末，营业总收入为30.94亿元，同比下降20.53%；归母净利润为1.42亿元，同比下降3.20%；扣非净利润为6593.21万元，同比下降45.99%，盈利能力明显下滑。

单季度表现

2025年第三季度单季数据显示，营业总收入为9.71亿元，同比下降14.56%；归母净利润为5894.46万元，同比上升14.65%，呈现一定修复态势；但扣非净利润仅为1184.07万元，同比下降70.13%，表明非经常性损益对利润支撑作用显著，主业经营压力依然较大。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为10.54%，同比下降4.37个百分点；净利率为6.51%，同比提升9.81个百分点。尽管净利率有所改善，但毛利率持续走低反映出产品或服务附加值偏低的问题仍未缓解。三费合计为1.06亿元，三费占营收比达3.43%，同比增长38.73%，期间费用控制面临挑战。

资产与现金流状况

截至本报告期末，公司货币资金为14.26亿元，较上年同期的15.19亿元略有下降；应收账款为5.88亿元，相比2024年同期的7.07亿元减少16.88%；有息负债为3.54亿元，较上年同期的4.43亿元下降20.13%，债务压力有所减轻。

然而，当前应收账款占最新年报归母净利润的比例高达381.82%，显示出回款周期较长或坏账风险上升的潜在隐患。

股东权益与运营效率

每股净资产为4.31元，同比增长0.67%；每股收益为0.18元，同比下降5.26%；每股经营性现金流为0.44元，同比减少37.58%，显示经营活动产生的现金流入能力减弱。

综合评价

从业务评价来看，公司去年ROIC为5.41%，历史10年中位数ROIC为5.94%，投资回报水平整体偏弱。财务分析工具提示需重点关注应收账款状况，其与利润规模的高比例关系可能影响未来盈利质量。

总体来看，新朋股份在收入端和核心盈利能力方面仍处于调整阶段，虽现金状况较为健康，但主营增长乏力、扣非利润大幅下滑及应收账款风险值得警惕。

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