亿道信息（001314）：营收增长但盈利大幅下滑，应收账款与现金流压力凸显

近期亿道信息（001314）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

亿道信息（001314）发布的2025年三季报显示，公司营业总收入为28.5亿元，同比增长24.23%；归母净利润为698.22万元，同比下降66.76%；扣非净利润为578.17万元，同比下降47.47%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达13.31亿元，同比增长30.46%；但归母净利润为-443.15万元，同比下降129.19%；扣非净利润为-628.67万元，同比下降146.99%，呈现亏损状态。

盈利能力分析

公司盈利能力明显弱化。2025年三季报毛利率为12.72%，同比下降15.55个百分点；净利率为0.15%，同比下降82.55个百分点。尽管营业收入保持较快增长，但利润端显著承压，反映出产品附加值偏低或成本控制面临挑战。

每股收益为0.05元，同比下降66.67%；每股经营性现金流为-2.97元，同比下降196.27%，表明盈利质量下降，经营活动产生现金的能力严重减弱。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计1.42亿元，三费占营收比例为4.98%，同比下降25.32%，显示公司在费用管控方面有所改善。

资产结构上，货币资金为11.33亿元，较上年同期增长4.57%；应收账款达5.97亿元，同比增幅高达94.15%，远超收入增速，回款风险值得关注。有息负债为4.37亿元，同比增长58.66%，债务负担有所上升。

投资与偿债能力评价

根据财报分析工具，公司去年ROIC为0.65%，资本回报率较低，相较上市以来中位数22.72%存在较大差距。净利率为1.04%，说明整体盈利模式对资本的利用效率不高。

偿债能力方面，现金资产状况被评估为“非常健康”。然而，近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为3.78%，且应收账款与利润之比高达1751.08%，提示存在较大的流动性压力和坏账风险。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视此类投入的实际转化效果。当前高企的应收账款与持续恶化的经营性现金流形成矛盾，可能影响未来可持续经营。

综上，亿道信息在实现营收稳步扩张的同时，面临盈利下滑、现金流紧张及应收账款激增等多重压力，后续需重点关注其回款进度与盈利修复能力。

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