汇绿生态（001267）：2025年三季报营收与利润显著增长，但应收账款与现金流压力需关注

近期汇绿生态（001267）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

汇绿生态（001267）2025年三季报显示，公司营业总收入达10.81亿元，同比增长206.15%；归母净利润为5171.88万元，同比增长96.96%；扣非净利润为4301.94万元，同比增长64.42%。单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入3.85亿元，同比增长356.13%；归母净利润为1420.46万元，同比增长6.8%；扣非净利润为1245.56万元，同比增长91.09%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为19.39%，同比下降20.67%；净利率为9.02%，同比提升20.47%。每股收益为0.07元，同比增长97.92%；每股净资产为2.02元，同比增长3.37%。

三费合计为9153.23万元，三费占营收比例为8.47%，同比下降47.83%，显示出公司在费用控制方面取得明显成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.03亿元，较上年同期的2.5亿元增长20.97%；应收账款为12.47亿元，同比增幅达117.15%；有息负债为8.92亿元，较上年同期的6.13亿元增长45.41%。

现金流与运营风险提示

每股经营性现金流为-0.29元，同比下降48.96%，反映公司经营活动现金流压力有所加大。

财报体检工具提示以下潜在风险点：- 货币资金/流动负债为36.59%，流动性覆盖能力有限；- 近3年经营性现金流均值/流动负债为10.98%，持续偿债能力偏弱；- 有息资产负债率为22.03%，债务负担处于关注区间；- 应收账款/利润达1910.27%，回款效率对公司盈利质量构成较大影响；- 存货/营收达113.09%，存货规模高于营业收入，存在库存积压风险。

投资回报评价

据分析，公司上年度ROIC为4.23%，历史中位数ROIC为4.96%，投资回报整体一般；2023年最低ROIC为3.84%。结合净利率11.19%的历史水平，公司产品附加值和资本使用效率处于行业中等偏下水平。

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