再升科技（603601）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力承压但经营现金流改善

近期再升科技（603601）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

再升科技（603601）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入9.85亿元，同比下降10.11%；归母净利润为8125.43万元，同比下降10.59%；扣非净利润为4784.59万元，同比下降25.87%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.27亿元，同比下降5.37%；归母净利润为2096.65万元，同比上升42.42%；扣非净利润为242.32万元，同比下降74.85%。

盈利能力分析

公司整体盈利能力有所下滑。2025年三季报毛利率为21.61%，同比下降3.53个百分点；净利率为8.59%，同比下降7.61个百分点。每股收益为0.08元，同比下降10.79%。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.1亿元，三费占营收比例为11.21%，较上年同期增长11.18%。货币资金为5.39亿元，同比增长23.84%；有息负债为4.5亿元，同比下降1.98%。

应收账款为5.16亿元，较上年同期增长0.99%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达568.71%，提示需重点关注回款风险。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为0.25元，同比增长59.19%，显示经营活动现金生成能力增强。每股净资产为2.13元，同比增长2.41%。

主要财务指标对比

综合评价

根据财报分析工具评估，公司去年ROIC为4.44%，资本回报率偏弱；历史中位数ROIC为10.34%，投资回报整体尚可，但近年表现波动较大。公司业绩主要依赖研发驱动，需进一步审视其可持续性。尽管盈利指标普遍下滑，但经营性现金流显著改善，现金资产状况健康，具备一定抗风险能力。建议持续关注应收账款回收情况及其对利润质量的影响。

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