中新集团（601512）2025年三季报财务分析：营收利润双增但应收账款与存货压力凸显

近期中新集团（601512）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

中新集团（601512）2025年前三季度实现营业总收入26.01亿元，同比增长30.98%；归母净利润达8.3亿元，同比增长23.46%；扣非净利润为7.74亿元，同比增长17.96%。整体盈利能力持续提升。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为4.97亿元，同比增长4.81%；第三季度归母净利润为2.39亿元，同比增长115.46%；扣非净利润为2.27亿元，同比增长119.92%，显示出盈利增速显著加快。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为43.59%，同比下降22.31个百分点；净利率为38.25%，同比下降1.61个百分点。尽管利润率有所下滑，但仍保持较高水平。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3.21亿元，三费占营收比例为12.34%，同比下降27.01个百分点，反映出公司在成本控制方面取得明显成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为29.2亿元，较上年同期增长1.31%；应收账款为24.51亿元，同比增长21.05%；有息负债为94.31亿元，同比增长2.25%。

每股指标方面，每股净资产为10.06元，同比增长4.14%；每股收益为0.55元，同比增长22.22%；每股经营性现金流为0.61元，同比增长42.83%，表明公司股东权益和现金流状况持续改善。

风险提示

根据财报体检工具建议，需关注以下风险点：- 公司货币资金/流动负债为44.7%，现金流覆盖能力偏弱；- 有息资产负债率为26.5%，债务负担处于关注区间；- 应收账款/利润达到384.7%，回款周期可能较长，影响资金周转；- 存货/营收高达387.73%，存货规模较大，存在一定的去化压力。

综上，中新集团2025年前三季度业绩稳步增长，盈利能力较强且费用管控有效，但需警惕应收账款和存货高企带来的运营与流动性风险。

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