中国平安（601318）2025年三季报财务分析：营收利润双增，寿险与投资表现亮眼

近期中国平安（601318）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中国平安（601318）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现稳健，主要经营指标实现同比增长。截至2025年9月30日，公司营业总收入达8329.4亿元，同比增长7.42%；归母净利润为1328.56亿元，同比增长11.47%；扣非净利润为1420.57亿元，同比增长26.87%。

从单季度数据来看，2025年第三季度表现尤为突出，营业总收入为3328.64亿元，同比增长18.7%；归母净利润达648.09亿元，同比增长45.43%；扣非净利润为684.86亿元，同比增长81.47%。

主要财务指标

盈利能力与运营表现

公司盈利能力持续增强，净利率达到18.62%，同比提升3.07个百分点。每股收益为7.56元，同比增长12.33%；每股净资产为54.47元，同比增长9.25%，反映出股东权益稳步增长。

尽管每股经营性现金流为18.78元，同比下降18.09%，但货币资金余额仍保持高位，达7020.25亿元，同比增长1.00%，表明公司流动性状况良好，具备较强的抗风险能力。

业务板块亮点

• 寿险及健康险业务：新业务价值达357.24亿元，同比增长46.2%；新业务价值率同比上升9.0个百分点。代理人渠道新业务价值增长23.3%，人均新业务价值增长29.9%；银保渠道新业务价值大幅增长170.9%。
• 财险业务：原保险保费收入为2562.47亿元，同比增长7.1%；综合成本率为97.0%，同比优化0.8个百分点，承保盈利能力进一步改善。
• 投资端表现：保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率5.4%，同比上升1.0个百分点；投资组合规模超过6.41万亿元，较年初增长11.9%。
• 银行业务：平安银行实现净利润383.39亿元；不良贷款率为1.05%，拨备覆盖率达229.60%；核心一级资本充足率为9.52%，较年初上升0.40个百分点，资产质量保持稳定。

客户生态与战略布局

截至报告期末，集团个人客户数接近2.50亿，较年初增长2.9%；客均合同数为2.94个，持有4个及以上合同的客户留存率达97.5%。享有医疗养老服务的客户占比近63%，其客均合同数和资产管理规模（AUM）分别为其他客户的1.6倍和4.0倍，显示出“综合金融+医疗养老”生态协同效应显著。

健康险保费收入接近1270亿元，其中医疗险保费收入为588亿元；绿色保险保费收入为552.79亿元；“三村工程”累计提供帮扶资金473.90亿元，体现公司在社会责任领域的持续投入。

未来展望与估值参考

公司将继续推进“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略，深化数字化转型，提升客户服务效率。在可持续发展方面，公司将加强ESG管理，推动绿色金融发展。

根据证券之星价投圈财报分析工具，公司当前预估股息率为4.4%，具备一定分红吸引力；净利率较去年的14.26%有所提升，反映产品和服务附加值较高；现金资产状况健康，偿债能力较强。

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