宇通客车（600066）2025年三季报财务分析：盈利增速显著提升，但应收账款风险需关注

近期宇通客车（600066）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

宇通客车（600066）发布的2025年三季报显示，公司营业收入和盈利能力均实现同比增长。报告期内，公司营业总收入为263.66亿元，同比上升9.52%；归母净利润达32.92亿元，同比上升35.38%；扣非净利润为26.16亿元，同比上升26.3%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入102.37亿元，同比上升32.27%；归母净利润为13.57亿元，同比上升78.98%；扣非净利润为10.66亿元，同比上升66.77%，显示出盈利增速明显加快。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2025年三季报毛利率为22.36%，同比增加4.84个百分点；净利率为12.76%，同比提升24.93%。每股收益为1.49元，同比上升35.45%；每股净资产为6.06元，同比增长3.33%。

成本控制情况

公司在费用管控方面表现良好。销售费用、管理费用和财务费用合计为14.24亿元，三费占营收比例为5.40%，同比下降10.37%。

资产与现金流状况

货币资金为43.5亿元，较上年同期的49.05亿元下降11.32%。应收账款为44.73亿元，同比上升30.23%，增长较快。有息负债为3271.19万元，较上年同期的416.4万元大幅上升685.58%。

每股经营性现金流为0.81元，同比下降60.40%，与利润增长形成背离，需引起关注。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款/利润已达108.66%，表明应收账款规模已超过同期净利润水平，存在一定的回款风险。尽管资本回报率较强（去年ROIC为29.13%），但历史ROIC中位数为12.21%，部分年度如2020年仅为1.93%，整体回报稳定性有待观察。

综上所述，宇通客车2025年前三季度业绩表现强劲，盈利能力与成本控制均有改善，但应收账款高企及经营性现金流下滑问题需持续跟踪。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。