股市必读：品茗科技（688109）10月29日披露最新机构调研信息

截至2025年10月29日收盘，品茗科技(688109)报收于126.6元，上涨1.28%，换手率2.96%，成交量2.34万手，成交额2.93亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：10月29日主力资金净流出1411.7万元，占总成交额4.82%。
• 来自机构调研要点：新国标清单计价规范实施后，公司已在江苏、安徽推出配套产品，市场反馈良好，相关业务预计未来几年将持续贡献机会。
• 来自机构调研要点：公司与通研院的股权合作正在交割中，双方将在AI与建筑信息化融合方向探索合作，具体落地举措待进一步明确。

交易信息汇总

资金流向

10月29日主力资金净流出1411.7万元，占总成交额4.82%；游资资金净流出729.44万元，占总成交额2.49%；散户资金净流入2141.14万元，占总成交额7.31%。

机构调研要点

• 新国标清单计价规范于今年9月1日起实施，各省份执行进度不一。公司正积极跟进各地落实情况，并完成软件适配工作。在江苏、安徽等地已推出配套产品及服务，市场反馈良好，相关业务预计将在未来几年持续带来发展机会。
• 公司正持续提升建筑信息化软件业务的营收占比，该类业务具备高毛利、回款快的特点，有利于改善经营质量。公司持续加大AI技术在建筑信息化软件中的应用升级力度。
• 近三年公司已对组织与人员进行优化，目前总人数约1000人，人员结构趋于稳定，未来期间费用率预计保持相对稳定，进一步下降空间有限。
• 应收账款主要来自智慧工地板块。公司加强历史应收款催收，应收款总额下降，部分长账龄款项回收导致信用和资产减值转回。同时强化订单质量管理，聚焦与头部客户、优质客户的合作，提升订单毛利率与回款标准。
• “品茗晓筑”产品处于市场推广初期，整体营收占比不高。客户对AI产品态度积极但付费转化需周期，当前产品在场景覆盖深度与准确率方面尚未完全满足用户97%-98%的成熟预期。付费客户主要集中于集团化、定制化业务，通用APP端营收占比较低。
• 公司与通智科技、北京通用人工智能研究院（通研院）的股权合作正处于交割过程中。通研院为国内顶级人工智能研究机构，本次合作旨在引入战略资源，发挥协同效应。品茗科技具备建筑行业落地经验与运营能力，通研院具备AI技术研发优势，双方在技术转化、人才培养、行业AI应用方面存在互补。
• 双方已初步探讨未来AI合作方向，建筑行业作为支柱产业，将成为“I+”战略的重要应用场景。合作将结合通研院的AI技术与品茗的行业积累，推动AI在建筑信息化领域的深入应用，具体措施将后续公告。本次交易尚需上交所合规性确认及中登公司过户登记，存在不确定性。

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