腾远钴业（301219）2025年三季报财务分析：盈利水平稳步提升，现金流改善显著但三费占比明显上升

近期腾远钴业（301219）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力持续增强

腾远钴业（301219）2025年前三季度实现营业总收入57.52亿元，同比增长17.65%；归母净利润达7.51亿元，同比增长21.65%；扣非净利润为7.25亿元，同比增长19.18%。公司整体盈利能力和主营业务稳定性有所提升。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为22.19亿元，同比增长31.6%；归母净利润为2.82亿元，同比增长47.84%；扣非净利润为2.71亿元，同比增长45.42%，表明公司在当季增长动能强劲。

盈利能力方面，本期毛利率为25.01%，较去年同期上升5.0个百分点；净利率为12.96%，同比提升2.61个百分点，反映出产品附加值或成本控制能力有所优化。

核心财务指标表现

• 每股收益：2.55元，同比增长21.43%
• 每股净资产：31.75元，同比增长8.54%
• 每股经营性现金流：2.59元，同比增长796.97%，显示经营回款能力大幅改善
• 货币资金：36.11亿元，较上年同期的30.67亿元增长17.73%
• 应收账款：3.82亿元，较上年同期的3.68亿元增长3.78%，增速低于营收增速，回款情况相对稳健
• 有息负债：4.66亿元，较上年同期的1.71亿元增长173.34%，债务压力有所上升

成本与费用结构变化

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为3.13亿元，三费占营业收入比例为5.44%，较上年同期的3.01%上升80.9%，费用负担明显加重，需关注后续费用管控能力。

投资与偿债能力评估

根据公开分析工具提示，公司现金资产状况健康，具备较强的短期偿债保障能力。然而，近3年经营性现金流均值与流动负债之比为19.5%，该比率偏低，建议持续关注企业流动性管理状况。

从业务模式看，公司业绩增长依赖资本开支驱动，未来需重点评估资本支出项目的回报效率及是否存在刚性资金需求带来的压力。

综合来看，腾远钴业在2025年前三季度实现了营收与利润双增长，盈利能力与现金流表现亮眼，但需警惕三费占比快速上升及有息负债扩张对财务结构的影响。

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