中熔电气（301031）2025年三季报财务分析：营收与利润高增长伴随应收账款风险上升

近期中熔电气（301031）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中熔电气（301031）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，公司营业总收入达14.34亿元，同比增长48.47%；归母净利润为2.42亿元，同比增长101.77%；扣非净利润为2.39亿元，同比增长102.55%，盈利能力大幅提升。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入5.95亿元，同比增长60.08%；归母净利润达1.05亿元，同比增长91.62%；扣非净利润为1.04亿元，同比增长91.83%，表明公司当季增长动能强劲。

盈利能力分析

公司整体盈利水平持续改善。2025年三季报毛利率为40.5%，较去年同期提升4.83个百分点；净利率达到16.77%，同比上升34.97个百分点，反映出公司在成本控制和产品附加值方面的优势进一步显现。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.66亿元，三费占营业收入比例为11.54%，同比下降14.91个百分点，显示公司运营效率有所提升。

资产结构方面，应收账款为7.65亿元，同比增长56.66%，增速高于营收增长，需引起关注。货币资金为2.68亿元，同比增长30.31%；有息负债为3.98亿元，同比增长39.24%。

每股指标方面，每股收益为2.35元，同比增长100.85%；每股经营性现金流为2.83元，同比增长128.41%，现金流表现优于利润增长。但每股净资产为14.31元，同比下降12.7%。

风险提示

尽管财务表现亮眼，但需警惕潜在风险。财报分析工具指出，公司应收账款/利润比例已达409.23%，表明应收账款规模相对净利润较高，回款压力可能影响未来现金流稳定性。此外，货币资金/流动负债为57.43%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.22%，短期偿债能力存在一定压力。

综合来看，公司当前处于高速增长阶段，盈利能力突出，但需重点关注应收账款管理和流动性风险。

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