金丹科技（300829）2025年三季报财务分析：盈利指标改善但单季利润下滑，需关注现金流与债务结构

近期金丹科技（300829）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力提升，整体业绩表现尚佳

金丹科技（300829）2025年前三季度实现营业总收入12.04亿元，同比增长8.41%；归母净利润达1.32亿元，同比增长30.06%；扣非净利润为1.17亿元，同比增长41.92%。整体盈利水平较去年同期明显提升。

盈利能力方面，公司毛利率为23.23%，同比上升17.05个百分点；净利率为10.78%，同比上升22.85个百分点。同时，三费合计占营收比例为7.12%，同比下降4.07个百分点，显示费用控制能力有所增强。

单季度利润同比下滑，增长势头放缓

分季度来看，2025年第三季度公司实现营业总收入4.27亿元，同比增长14.27%；但归母净利润为3628.82万元，同比下降9.89%；扣非净利润为3032.71万元，同比下降7.74%。尽管营收保持增长，但利润出现同比下滑，反映出当季盈利能力承压。

资产与负债结构变化显著

截至报告期末，公司货币资金为1.81亿元，较上年同期的2.53亿元下降28.31%；应收账款为1.24亿元，较上年同期的9678.13万元增长27.72%。货币资金减少而应收账款上升，可能对短期流动性造成影响。

有息负债为7.27亿元，较上年同期的12.46亿元大幅下降41.70%，显示出公司在降低有息债务方面的积极进展。然而，有息资产负债率为20.72%，仍处于需关注水平。

股东回报与运营效率指标

每股收益为0.66元，同比增长17.86%；每股净资产为10.63元，同比增长14.51%；每股经营性现金流为1.15元，同比下降1.77%。尽管股东权益持续增长，但经营性现金流略有回落。

风险提示与业务模式观察

据财报分析工具提示，公司存在以下潜在风险点：- 货币资金/流动负债为74.57%，现金流状况需重点关注；- 应收账款/利润达329.71%，回款质量与利润匹配度值得关注；- 公司ROIC（投入资本回报率）去年为1.21%，历史中位数为9.15%，说明近年回报偏低；- 净利率历史低位为0.57%，当前虽回升至10.78%，但长期附加值能力有待验证。

商业模式上，公司业绩依赖研发及资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的效益与可持续性，防范因刚性投入带来的资金压力。

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