苏交科（300284）2025年三季报财务分析：营收下滑叠加盈利承压，应收账款与现金流风险需关注

近期苏交科（300284）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

苏交科（300284）2025年三季报显示，公司实现营业总收入27.69亿元，同比下降5.0%；归母净利润为7903.78万元，同比下降48.39%；扣非净利润为3916.53万元，同比下降68.5%。整体盈利能力显著下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为9.93亿元，同比增长16.06%；但归母净利润为-1635.69万元，同比下降252.82%；扣非净利润为-2800.69万元，同比下降127.19%，表明公司在收入回升的同时，盈利压力进一步加剧。

盈利能力分析

公司毛利率为30.58%，同比下降3.35个百分点；净利率为3.11%，同比下降41.52%。盈利能力持续走弱，反映出成本控制或定价能力面临挑战。三费合计为4.49亿元，三费占营收比为16.21%，同比上升9.04%，费用压力有所增加。

每股收益为0.06元，同比下降48.39%；每股净资产为6.67元，同比增长1.07%；每股经营性现金流为-0.39元，同比改善33.99%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为25.74亿元，较上年同期增长11.33%；应收账款为49.02亿元，同比下降4.28%；有息负债为27.56亿元，同比增长21.55%。

值得注意的是，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达2184.51%，显示出回款周期较长，存在较大的信用风险和现金流压力。

经营效率与财务健康度

财务分析工具指出，公司去年ROIC为2.19%，低于近10年中位数7.78%，资本回报能力偏弱。净利率为4.97%，产品附加值有限。公司业绩被评价为依赖研发驱动，需进一步审视其可持续性。

财报体检建议关注以下两点：- 公司现金流状况，货币资金/流动负债为63.41%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.62%；- 应收账款状况，应收账款/利润已达2184.51%，存在较高回收风险。

主要财务数据对比

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