通源石油（300164）2025年三季报财务分析：营收微降但归母净利润增长，扣非净利润下滑凸显盈利质量承压_股票频道

近期通源石油（300164）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

通源石油（300164）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入8.6亿元，同比下降0.82%；归母净利润为5622.24万元，同比增长16.84%；扣非净利润为3053.86万元，同比下降28.94%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.08亿元，同比下降2.31%；归母净利润为1758.87万元，同比增长31.16%；扣非净利润为1696.77万元，同比增长31.74%。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为25.04%，同比下降13.76个百分点；净利率为6.82%，同比提升17.9%。每股收益为0.1元，同比增长17.32%；每股净资产为2.48元，同比增长6.95%。

尽管归母净利润和净利率有所上升，但扣非净利润大幅下滑，反映出非经常性损益对公司利润贡献较大，核心盈利能力面临压力。

成本与费用控制

销售费用、管理费用及财务费用合计为1.67亿元，三费占营收比例为19.45%，同比下降6.83个百分点，表明公司在期间费用控制方面有所改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.08亿元，同比下降3.27%；应收账款为4.95亿元，同比增长5.65%。当前应收账款规模占最新年报归母净利润的比例高达889.49%，提示回款风险较高，资产质量存在一定隐患。

每股经营性现金流为0.09元，同比下降23.82%，显示主营业务现金生成能力减弱。

投资回报与商业模式评价

据财报分析工具披露，公司上年度ROIC为3.57%，历史10年中位数ROIC为2.32%，投资回报整体偏弱；2020年ROIC曾低至-56.45%，反映公司盈利稳定性较差。上市以来共发布14份年报，出现过2次亏损，商业模式较为脆弱。

公司业绩被指主要依赖营销驱动，需进一步审视其增长可持续性。

风险提示

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。