安诺其（300067）增收不增利，盈利能力承压且债务与现金流风险凸显

近期安诺其（300067）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

安诺其（300067）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入7.73亿元，同比增长3.78%，但归母净利润为-3694.24万元，同比下降400.98%；扣非净利润为-4216.43万元，同比下降468.78%，呈现明显的“增收不增利”态势。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为2.61亿元，同比下降3.03%；归母净利润为-1872.01万元，同比下降1729.07%；扣非净利润为-2190.23万元，同比下降1582.73%，亏损幅度显著扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力持续恶化。2025年三季报毛利率为8.74%，同比减少50.76个百分点；净利率为-4.62%，同比减少329.7个百分点。每股收益为-0.03元，同比下降399.07%。尽管每股经营性现金流为0.03元，同比增长136.71%，但仍处于较低水平。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为9662.67万元，三费占营收比达12.5%，同比上升16.24%。公司资产结构有所弱化，货币资金为1.32亿元，较上年同期的2.53亿元下降47.89%；应收账款为3.4亿元，同比增长4.86%；有息负债达8.56亿元，同比增长9.80%。

每股净资产为2.16元，同比下降2.36%，反映股东权益有所缩水。

风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险：

• 现金流风险：货币资金/流动负债仅为15.78%，近三年经营性现金流均值/流动负债为-6.6%，且经营活动产生的现金流净额均值为负，表明公司短期偿债压力较大。
• 债务负担：有息资产负债率为23.76%，叠加经营性现金流持续为负，债务偿还能力面临挑战。
• 资本回报疲弱：公司2024年度ROIC为0.36%，近十年中位数ROIC为6.06%，整体投资回报能力偏弱，历史财报表现一般，曾出现亏损年份，需警惕长期盈利稳定性问题。

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