宇新股份（002986）2025年三季报财务分析：营收下滑叠加亏损扩大，盈利能力与现金流承压

近期宇新股份（002986）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

宇新股份（002986）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

宇新股份2025年前三季度实现营业总收入53.43亿元，同比下降6.12%；归母净利润为-6408.95万元，同比减少124.42%；扣非净利润为-5847.47万元，同比减少123.99%。公司由去年同期盈利转为本期亏损，盈利能力显著恶化。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为18.98亿元，同比下降3.25%；归母净利润为-8584.52万元，同比减少242.57%；扣非净利润为-7742.57万元，同比减少240.14%。第三季度亏损幅度明显扩大，经营压力加剧。

二、盈利能力分析

公司毛利率为9.7%，同比减少49.59个百分点；净利率为-1.28%，同比减少127.82个百分点。毛利率和净利率双双大幅下滑，反映出公司在成本控制和产品定价方面面临严峻挑战，盈利能力持续走弱。

三、费用与资产质量

期间费用（销售、管理、财务费用合计）占营业收入比重为2.58%，同比增长37.79%。在营收下降背景下，三费占比上升，表明费用管控效率有所下降。

应收账款为2.5亿元，较上年同期的2.97亿元下降15.78%。但应收账款占最新年报归母净利润的比例高达81.45%，回款风险仍需警惕，资产质量存在一定隐患。

四、资产负债与现金流状况

截至报告期末，公司有息负债为40.37亿元，较上年同期的24亿元增长68.23%；有息资产负债率为41.84%，债务负担加重。货币资金为7.21亿元，较上年同期的3.62亿元增长99.25%，但货币资金/流动负债比例仅为44.98%，短期偿债能力偏弱。

每股经营性现金流为-0.43元，同比减少79.81%，显示主营业务现金创造能力进一步减弱，现金流压力加大。

五、股东回报与估值指标

每股净资产为10.0元，同比下降4.3%；每股收益为-0.17元，同比减少124.41%。净资产和收益水平同步下滑，股东权益受到侵蚀。

六、综合评价

根据财报体检工具提示，建议重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为44.98%）、债务状况（有息资产负债率41.84%）及应收账款回收风险（应收账款/利润达81.45%）。尽管货币资金有所增加，但在盈利能力下滑、经营性现金流为负、有息负债快速攀升的背景下，公司未来财务稳定性面临考验。

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