索菲亚（002572）2025年三季报财务分析：营收利润双降，现金流与应收账款风险凸显

近期索菲亚（002572）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

索菲亚（002572）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。报告期内，营业总收入为70.08亿元，同比下降8.46%；归母净利润为6.82亿元，同比下降26.05%；扣非净利润为7.2亿元，同比下降17.56%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为24.57亿元，同比下降9.88%；归母净利润为3.62亿元，同比上升1.44%；扣非净利润为2.92亿元，同比下降14.83%。

主要财务指标变动情况

盈利能力分析

公司盈利能力有所下滑。2025年三季报毛利率为35.24%，同比下降1.55个百分点；净利率为10.13%，同比下降20.08%。销售费用、管理费用和财务费用合计为12.66亿元，三费占营收比例上升至18.07%，反映出成本控制压力加大。

资产与现金流状况

货币资金由去年同期的15.65亿元下降至10.67亿元，降幅达31.86%。与此同时，应收账款从10.61亿元增至14.03亿元，同比增长32.29%，回款压力明显增加。

每股经营性现金流为-0.42元，较上年同期的0.17元大幅下滑347.87%，表明主营业务现金创造能力显著减弱。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下两项风险：

• 公司货币资金/流动负债比率仅为37.26%，短期偿债能力面临一定压力；
• 应收账款/利润比例高达102.35%，存在较高的坏账风险或盈利质量下降隐患。

业务与分红展望

从业务模式看，公司业绩仍主要依赖营销驱动。历史数据显示，公司过去十年中位数ROIC为17.22%，2024年ROIC为13.52%，资本回报水平较强，但近年呈下行趋势。2021年最低ROIC为2.55%，反映周期波动风险。

公司当前预估股息率为4.67%，具备一定分红吸引力，但需结合现金流状况审慎评估可持续性。

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