久立特材（002318）2025年三季报财务分析：营收与利润双增长，但应收账款压力显著

近期久立特材（002318）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

久立特材（002318）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩实现较大幅度增长。报告期内，营业总收入达97.47亿元，同比增长36.45%；归母净利润为12.62亿元，同比增长20.73%；扣非净利润为11.97亿元，同比增长17.65%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入36.42亿元，同比增长57.46%；归母净利润为4.34亿元，同比增长8.29%；扣非净利润为4.09亿元，同比增长12.32%。

盈利能力分析

尽管收入和利润均实现同比增长，但盈利能力指标有所下滑。本期毛利率为25.28%，同比下降6.11个百分点；净利率为13.11%，同比下降12.76个百分点。

费用控制情况

公司在费用管控方面表现良好。销售费用、管理费用和财务费用合计为6.13亿元，三费占营收比例为6.29%，同比下降4.14个百分点。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为14.85亿元，较去年同期的20.6亿元下降27.92%；应收账款为19.65亿元，较去年同期的15.27亿元增长28.67%；有息负债为4.6亿元，较去年同期的7.94亿元大幅减少41.99%。

值得注意的是，公司应收账款规模较高，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到131.85%，显示出一定的回款压力。

股东回报与现金流

每股收益为1.33元，同比增长22.02%；每股净资产为8.35元，同比增长7.56%；每股经营性现金流为0.61元，同比增长61.63%，表明公司经营活动产生的现金能力明显增强。

综合评价

久立特材在2025年前三季度实现了营业收入和净利润的显著增长，且费用控制有效，资本结构持续优化，有息负债明显下降。然而，毛利率和净利率同比下滑，叠加应收账款规模较高，可能对公司未来现金流稳定性带来一定挑战。需重点关注其应收账款回收情况及盈利质量变化。

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