信立泰（002294）2025年三季报财务分析：营收利润双增但应收账款风险上升

近期信立泰（002294）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

信立泰（002294）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩保持增长态势。截至报告期末，营业总收入为32.41亿元，同比增长8.01%；归母净利润达5.81亿元，同比增长13.93%；扣非净利润为5.67亿元，同比增长14.07%，盈利能力持续提升。

从单季度数据来看，第三季度表现尤为突出。当季营业总收入为11.1亿元，同比增长15.85%；归母净利润为2.16亿元，同比增长30.19%；扣非净利润为2.2亿元，同比增长34.75%，增速明显加快。

盈利能力分析

公司盈利质量有所改善。毛利率为75.25%，较去年同期上升4.42个百分点；净利率为18.25%，同比提升6.93个百分点，反映出产品附加值较高且成本控制能力增强。

每股收益为0.52元，同比增长13.04%；每股净资产为7.87元，同比增长1.93%，体现股东权益稳步增长。

费用与现金流情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为14.52亿元，三费占营收比例为44.79%，同比上升5.55个百分点，费用压力有所增加。

经营活动现金流方面，每股经营性现金流为0.7元，同比下降9.07%，与净利润增长形成背离，需关注现金回款能力的变化。

资产与负债状况

应收账款为6.85亿元，同比大幅增长41.08%，远高于营收和利润增速。应收账款/利润比例已达113.82%，提示回款周期延长或信用政策放宽，存在一定的坏账风险和流动性压力。

货币资金为9.92亿元，同比下降3.43%；有息负债为2.26亿元，同比大幅增长208.93%，债务负担显著加重。

综合评价

尽管信立泰在2025年前三季度实现了营收与利润的双增长，且毛利率和净利率持续优化，但应收账款快速攀升、经营性现金流减弱以及有息负债激增等问题值得关注。建议重点关注公司应收账款管理和资金链安全状况。

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