贵州轮胎（000589）三季报：营收微增但盈利下滑，应收账款与现金流风险需警惕

近期贵州轮胎（000589）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

贵州轮胎（000589）2025年三季报显示，公司实现营业总收入79.56亿元，同比增长1.44%，增速较为平稳。然而，归母净利润为4.5亿元，同比下降19.72%；扣非净利润为4.28亿元，同比下降20.72%，反映出盈利能力明显减弱。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达27.63亿元，同比增长3.54%；归母净利润为2.01亿元，同比增长50.55%；扣非净利润为1.86亿元，同比增长56.05%。第三季度业绩呈现显著回暖态势，盈利指标同比大幅改善。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为17.4%，同比下降6.35个百分点；净利率为5.7%，同比下降20.87个百分点。盈利能力持续承压，产品附加值有所下降。每股收益为0.29元，同比下降29.27%，与净利润下滑趋势一致。

费用与资产状况

销售、管理及财务费用合计6.14亿元，三费占营收比例为7.72%，同比上升2.42%，成本控制压力显现。每股净资产为5.73元，同比增长2.32%，显示股东权益略有增长。

货币资金为21.87亿元，较上年同期的35.04亿元减少37.60%，流动性有所收紧。有息负债为45.97亿元，基本持平于去年同期的46.1亿元，有息资产负债率为25.12%，债务负担处于中等水平。

风险关注点

应收账款达24.33亿元，较上年同期的21.86亿元增长11.27%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达395.23%，回款风险值得关注。

现金流方面，每股经营性现金流为0.29元，同比增长1.77%，但整体水平偏低。财报体检工具提示，货币资金/流动负债为41.55%，近3年经营性现金流均值/流动负债为16.52%，短期偿债能力偏弱。

综合评价

尽管贵州轮胎2025年第三季度盈利显著回升，但前三季度整体净利润仍呈双位数下滑，叠加毛利率、净利率下行及三费占比上升，反映经营压力犹存。同时，应收账款高企、货币资金大幅下降及现金流覆盖能力不足，提示公司在资产质量和财务稳健性方面存在潜在风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。