致欧科技（301376）2025年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期致欧科技（301376）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入60.82亿元，同比上升6.18%，归母净利润2.72亿元，同比下降2.09%。按单季度数据看，第三季度营业总收入20.37亿元，同比上升1.53%，第三季度归母净利润8129.17万元，同比下降23.31%。本报告期致欧科技应收账款上升，应收账款同比增幅达77.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.01%，同比减0.26%，净利率4.47%，同比减7.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.24亿元，三费占营收比28.35%，同比减1.67%，每股净资产8.47元，同比增6.14%，每股经营性现金流5.17元，同比增38.89%，每股收益0.68元，同比减1.45%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.25%，资本回报率一般。去年的净利率为4.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.6%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.25%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为81.21%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达104.24%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.82亿元，每股收益均值在0.95元。

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