爱丽家居（603221）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力显著下滑

近期爱丽家居（603221）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

爱丽家居（603221）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为8.22亿元，同比下降11.94%；归母净利润为2157.24万元，同比下降76.94%；扣非净利润为1978.82万元，同比下降80.23%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入3.06亿元，同比下降2.73%；归母净利润为-654.27万元，同比下降130.77%；扣非净利润为-760.29万元，同比下降136.84%，表明公司在该季度已陷入亏损状态。

盈利能力分析

公司盈利能力大幅弱化。2025年三季报毛利率为13.92%，同比减少40.16个百分点；净利率为0.97%，同比减少89.25个百分点。与此同时，每股收益为0.09元，同比下降76.32%；每股经营性现金流为0.33元，同比下降58.83%。

费用与资产结构

期间费用方面，销售、管理及财务费用合计为9092.33万元，三费占营收比例达11.06%，较上年同期上升20.15%。货币资金为4.33亿元，较去年同期的4.45亿元略有下降；有息负债为3.29亿元，较去年同期的2.84亿元增长15.59%。

应收账款为1.25亿元，尽管较去年同期的2.23亿元有所减少，但其与最新年报归母净利润之比高达90.42%，提示回款风险仍需关注。

资本回报与历史表现

公司去年ROIC为6.68%，在近年处于一般水平。上市以来中位数ROIC为12.78%，整体投资回报尚可，但存在波动，其中2022年ROIC为-2.33%，出现负回报。公司上市以来共披露4份年报，曾有1次亏损年度，需警惕业绩周期性带来的不确定性。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及其可能带来的资金压力。当前财报显示盈利能力持续收缩，叠加三费占比上升和经营性现金流下滑，未来资金链和盈利修复情况值得关注。

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