安诺其（300067）2025年三季报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期安诺其（300067）发布2025年三季报。根据财报显示，安诺其增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入7.73亿元，同比上升3.78%，归母净利润-3694.24万元，同比下降400.98%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.61亿元，同比下降3.03%，第三季度归母净利润-1872.01万元，同比下降1729.07%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.74%，同比减50.76%，净利率-4.62%，同比减329.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计9662.67万元，三费占营收比12.5%，同比增16.24%，每股净资产2.16元，同比减2.36%，每股经营性现金流0.03元，同比增136.71%，每股收益-0.03元，同比减399.07%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.36%，历来资本回报率不强。去年的净利率为-0.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.06%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为0.36%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为15.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.76%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司基本情况介绍
答：公司通过收购亘聪科技引入算力I业务，将I与数码打印相结合建设“I+实体智造创新平台”。今年推出了“尚乎I智造”、“毛球次元等平台，深度整合文生图、图生图及风格迁移技术，搭载百万级版权素材库与智能生成引擎，为用户提供从创意激发到实体印制的全链路服务。未来公司将继续加强线上、线下平台的推广，构建“创意-生产-消费”无缝连接的未来智造网络，打造领先的个性化商品定制生态。目前公司定制打印业务主要应用于纺织类产品，后续将逐步向其他品类延伸，比如陶瓷类等产品。
2.I算力方面的技术储备及规划？
公司I算力业务将加强下游应用的开发和推广，组建专门的营销团队，重点拓展线上线下平台，公司今年发布的“CatiMind”平台，是一款基于云端ComfyUl架构的全场景I创作平台，用户无需本地部署GPU或配置环境，可在浏览器中直接调用2000+预置功能节点，并将图像生成、视频生产3D建模等复杂流程封装为可一键启动的工作流模版，免除传统工作流搭建所需的学习成本与时间消耗。
3.公司算力租赁业务经营模式和同行业其他公司的区别？
算力租赁业务主要采用平台化、市场化的运营模式，公司智星云平台稳定运营5年，形成了一定的品牌效应，我们有着丰富的用户群体，而不局限于某个类别的用户，单一客户潜在违约风险小，另外公司会根据平台客户使用算力情况，适时调配底层算力池资源，为客户提供更优质的算力服务
4.公司染料产品是否考虑扩展其他的应用领域，比如汽车领域？是否加大海外业务拓展？染料业务的技术储备如何？
公司染料产品主要应用于纺织面料，目前加大国内市场营销力度的同时也将积极拓展海外业务。公司时刻关注染整技术的创新、新型纺织面料的推出以及日趋严格的环保、安全要求，研发满足市场需求的染料产品，公司将继续根据市场需求，研发配套染料。
5.亘聪科技是否已提前完成全年业绩目标？
根据公司半年报数据，亘聪科技上半年营业收入1.2亿元、净利润突破1000万元，亘聪科技整体业务增速快，也体现了公司在算力I数码板块的战略布局初见成效，2025年度业绩目标完成情况将以年度经审计数据为准。

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