招商南油（601975）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力承压但财务结构持续优化

近期招商南油（601975）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

招商南油（601975）发布的2025年三季报显示，公司业绩同比出现明显下滑。报告期内，公司实现营业总收入42.68亿元，同比下降14.77%；归母净利润为9.47亿元，同比下降42.81%；扣非净利润为9.35亿元，同比下降32.66%。整体盈利水平显著回落。

从单季度数据来看，2025年第三季度公司营业总收入达14.97亿元，同比增长1.1%；归母净利润为3.77亿元，同比下降13.47%；扣非净利润为3.69亿元，同比上升2.29%。尽管收入端略有回暖，但净利润仍面临下行压力。

盈利能力分析

公司盈利能力指标全面下滑。2025年三季报毛利率为28.0%，同比下降19.02个百分点；净利率为22.41%，同比下降32.68个百分点。反映出公司在收入下降和成本控制方面面临挑战，产品或服务的盈利空间受到挤压。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5737.31万元，三费占营收比例为1.34%，较去年同期下降16.34%，显示公司在费用管控方面取得一定成效。

资产结构方面，货币资金为48.94亿元，同比增长2.69%；有息负债为7.79亿元，同比下降43.27%，表明公司债务负担显著减轻，偿债能力增强，现金资产状况健康。

应收账款为2.43亿元，同比增长23.06%，需关注回款效率变化。

股东回报与现金流

每股收益为0.2元，同比下降42.67%；每股净资产为2.39元，同比增长9.57%，反映公司净资产稳步积累；每股经营性现金流为0.31元，同比下降27.69%，经营性现金流回笼能力有所减弱。

经营业绩变动原因

根据公司披露，利润总额同比下降40.59%，主要原因为营业收入及资产处置收益同比减少；归母净利润下降42.81%，同样受营业收入和资产处置收益下降影响；扣非净利润下降32.66%，主因是营业收入减少。

市场环境回顾

2025年前三季度，国际成品油运输市场运价同比高位回落，MRTC7线平均TCE同比下降37.18%；但第三季度运价环比增长9.18%，呈现企稳回升迹象。内贸化学品运输市场处于弱复苏阶段，外贸化学品运输市场运价回调至常态。国内乙烯进口需求旺盛，支撑外贸运输活跃度。

综上所述，招商南油当前面临营收与利润双降的压力，盈利能力指标明显下滑，但在费用控制、去杠杆和现金储备方面表现稳健，财务结构持续优化。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。