索菲亚（002572）2025年三季报财务简析：净利润同比下降26.05%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期索菲亚（002572）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入70.08亿元，同比下降8.46%，归母净利润6.82亿元，同比下降26.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入24.57亿元，同比下降9.88%，第三季度归母净利润3.62亿元，同比上升1.44%。本报告期索菲亚应收账款上升，应收账款同比增幅达32.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.24%，同比减1.55%，净利率10.13%，同比减20.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.66亿元，三费占营收比18.07%，同比增9.84%，每股净资产7.48元，同比增3.33%，每股经营性现金流-0.42元，同比减347.87%，每股收益0.71元，同比减26.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.52%，资本回报率强。去年的净利率为13.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为17.22%，中位投资回报好，其中最惨年份2021年的ROIC为2.55%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 融资分红：公司预估股息率4.67%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达102.35%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.7亿元，每股收益均值在1.21元。

持有索菲亚最多的基金为平安低碳经济混合A，目前规模为14.51亿元，最新净值1.1788（10月28日），较上一交易日下跌0.36%，近一年上涨21.85%。该基金现任基金经理为何杰。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：索菲亚的699套餐定价亲民,会不会导致产品品质下降?经销商能适应这种套餐模式吗
答："整家699普惠"政策不降低产品质量和服务质量。经销商端,目前运营成本有优化(如部分区域租金调整),总部还会提供花色补贴等支持,且套餐推出前也和经销商充分沟通,所以经销商参与意愿很高,主动通过线上方式进行宣传。

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