上海凤凰（600679）盈利能力显著提升但现金流承压，三费占比上升需警惕

近期上海凤凰（600679）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

上海凤凰（600679）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入18.35亿元，同比增长0.15%；归母净利润达1.16亿元，同比大幅上升131.69%；扣非净利润为5200.12万元，同比增长8.65%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为5.36亿元，同比下降13.87%；但归母净利润达到6835.75万元，同比上升615.31%；第三季度扣非净利润为1217.52万元，同比增长30.68%。

盈利能力分析

报告期内，公司盈利能力明显增强。毛利率为16.01%，同比增幅达12.46%；净利率为6.38%，同比增幅高达127.24%。每股收益为0.23元，同比增长131.52%，反映出盈利质量在短期内显著改善。

成本与费用情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.86亿元，三费占营收比例为10.16%，较上年同期增长7.33个百分点，表明期间费用控制面临一定压力。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为9.53亿元，较去年同期的6.66亿元增长43.05%；应收账款为4.13亿元，同比下降6.27%；有息负债为3.66亿元，相比2024年同期的2.62亿元上升40.02%。

股东权益与现金流

每股净资产为4.15元，同比下降4.28%；每股经营性现金流为0.11元，同比减少63.99%，显示出经营活动产生的现金流有所弱化。

综合评价

尽管公司盈利能力大幅提升，净利率由负转正且毛利率持续改善，但长期投资回报表现偏弱。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为2.24%，2022年最低至-12.46%，反映其商业模式稳定性不足。此外，虽然现金储备较为充足，但货币资金/流动负债为94.67%，近三年经营性现金流均值/流动负债仅为12.88%，提示短期偿债能力存在一定风险，需重点关注现金流管理。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。