赛分科技（688758）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期赛分科技（688758）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.02亿元，同比上升38.39%，归母净利润9321.18万元，同比上升71.07%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.2亿元，同比上升81.39%，第三季度归母净利润3955.26万元，同比上升141.05%。本报告期赛分科技应收账款上升，应收账款同比增幅达132.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率72.73%，同比减1.48%，净利率30.97%，同比增21.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计6675.21万元，三费占营收比22.07%，同比减11.52%，每股净资产3.17元，同比增10.22%，每股经营性现金流0.11元，同比减26.38%，每股收益0.23元，同比增52.52%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为6.49%，资本回报率一般。去年的净利率为27.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.08%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为3.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达166.3%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.07亿元，每股收益均值在0.26元。

持有赛分科技最多的基金为广发中证A500ETF联接A，目前规模为33.21亿元，最新净值1.1724（10月28日），较上一交易日下跌0.52%。该基金现任基金经理为陆志明。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司上半年胰岛素/GLP-1 相关业务同比增长超过 150%，这一增长是否主要来自 GLP-1领域的贡献？
答：本次增长分为两方面一是由 GLP-1 领域驱动，GLP-1 药物近年来市场关注度迅速提升，增速显著。加之原有胰岛素客户更容易扩展至 GLP-1领域，从而推动其产能快速扩张。上半年，公司在 GLP-1 领域的两款产品 Bio-C8(2)反相填料和 Generik? MC-HIC Butyl 系列疏水填料，凭借优异的技术性能实现销售额3,009.00 万元，同比增长 177.51%。预计未来一至两年内，GLP-1 业务仍将保持较快增速，更长期的增长则需视 GLP-1 整体市场的演变、减重需求的持续性以及新适应症的拓展情况而定。
二是上半年公司胰岛素业务表现出较强的稳定性。重要客户黏性较强，加之胰岛素领域国产化替代起步早、进度快，后续随着客户胰岛素项目的正常推进，预计其复购需求将保持稳定。

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